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瑞银证券风暴中的平静

2019-08-15 10:51:01来源:励志吧0次阅读

瑞银证券:风暴中的平静 2012-01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

瑞银证券2012年全球经济增长预测我们认为明年欧元区将陷入衰退,美国经济将增长2.1%,世界经济增长2.7%未来几年发达经济体仍将存在过剩产能,通胀压力仍将较小,欧洲通缩压力可能加剧。

发达经济体的货币政策到2013年将一直维持非常宽松的态势。在大多数主要新兴经济体(包括中国),我们预计到2012年货币及信贷政策会有所放松。

预计2012年底时欧元/美元汇率将达到1.25,到2013年底将跌向1.20。

我们的中心情景面临的首要下行风险是:欧元区危机加剧,危及全球金融环境的稳定,导致民间部门支出恶化。

瑞银证券中国经济展望2012年GDP增长8.0%,一季度最低,出口面临最大的风险,房地产建设活动也将放缓。

CPI通胀因猪肉和食品价格回落,三季度见底,2012年3.5%。

保障性住房的继续推进可帮助避免房地产整体建设硬着陆。

与2008年相比政策空间有限,预计政府政策小幅放松。财政以投资民生、减税为主,新增信贷也会升至八万亿。央行可能进一步下调存款准备金率以支持信贷增长,但不会降息。

主要的刺激领域包括:保障房,水利/灌溉、节能和环保,服务业人民币逐渐升值,兑美元汇率到2012年末将升至6.15。

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