NBA

日常消费品关注原奶价格反转和政策催化下主题性投资机会荐股

2019-08-14 19:00:11来源:励志吧0次阅读

日常消费品:关注原奶价格反转和政策催化下主题性投资机会 荐 股 2016-12-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点农业板块市场回顾:

1、年初至11月末,农林牧渔指数分别跑输沪深 00指数1.8个、跑赢中小板和创业板指10.8个及12.6个百分点,在28个子行业中排名第11位,涨幅前 的子行业是农业综合、禽畜养殖和粮油加工。单11月份,农林牧渔指数跑输沪深 00指数 .4个、跑赢中小板和创业板2.7个及1.6个百分点,在28个子行业中排名第15位,涨幅前 的子行业是海洋捕捞、其他种植业和粮食种植。

2、11月底农林牧渔板块PE中值为57. 4倍,较前期有所下降,相对A股的估值溢价为0.89,稍有下降。估值较低的子行业为饲料、动物保健和粮油加工;PB中值为5.25倍,相对A股的估值溢价为1.01,估值较低的子行业为种植业、水产养殖及果蔬加工。

农业板块未来投资机会:

国际原奶供需格局改善,国内原奶价格将进入上行周期,首先利好原奶企业。饲料板块回调接近尾声,估值处于底部,后期有望受益于存栏量上升而上涨。12月份是农业政策密集出台时期,种植和种子板块主题性机会较多,我们继续维持对行业的“推荐”评级。从子行业来看:

1、原奶价格触底回升,关注业绩弹性大的原奶企业。国际原奶价格自2016年5月至今已上涨50%且原奶主产国处于加速去产能的状态。国内原奶价格一般滞后国际原奶价格半年,预计跟随国际奶价走高的概率极大。积极关注新疆兵团奶企西部牧业。

2、后周期的饲料和动物保健受益于生猪存栏量的上升。目前母猪供给不足,随着后续养殖户加速补栏,生猪存栏量发生趋势性上升将促进饲料需求增加,积极关注海大集团、生物股份。

、12月份进入农业政策密集期,目前是较好的布局时点。种子和农垦、土地流转等种植链板块标的值得关注,如隆平高科等。

郑州治疗牛皮癣那里好?容易与牛皮癣混淆的几种疾病
胆囊——人体重要的器官之一
治疗孕妇白癜风的贵阳医院哪家好?
分享到: